Вы здесь

ФРС

2019-2020 Новая великая депрессия?

Мировая экономика всё ближе подбирается к краю, за которым наступит агония. Ближайшие несколько лет откроют для нас новую реальность. Реальность, в которой нерушимые истины прошлых десятилетий в экономике разрушатся и мир станет другим. Десятилетия унылого однообразия канут в лету, и нас с вами, товарищи, ждет “Интересное время”, которого так боятся китайские мыслители.

 

Давайте подробно разберем, что происходит в мировой экономике. Идеальным примером, показывающим путь, по которому идёт сегодня капитализм, для нас может служить Японская модель. После того, как в 1991 году в Японии разразился финансовый кризис, поэтично названный “Потерянное десятилетие” ее экономика потеряла активность, темпы роста приблизились к нулю. В стране началась дефляция, потребительский спрос снижался, покупательная способность населения падала.  Через десяток лет ничего не изменилось, даже безумные отрицательные процентные ставки не смогли спасти ситуацию.

 

Про отрицательные процентные ставки и количественное смягчение стоит сказать отдельно. У любого государства есть инструмент процентных ставок, для понимания читателя я буду несколько упрощать, чтобы передать суть и не запутывать не особо знакомых с экономикой. По сути это - процент, под который государство берет в долг деньги. В здоровой экономике обычно процентные ставки находятся на достаточно высоких значениях. У инвестора есть выбор - вложить деньги в государственный долг, который правительство вернет тебе по истечению срока с процентами, или вложить их в экономику, в какое-то предприятие. В нормальной экономической ситуации, в которой мир находился весь XX-й век, снижение процентных ставок резко приводило к уменьшению количества денег, которые идут в государственные долговые бумаги и к увеличению количества денег, которые идут в реальную экономику. При этом экономика разгонялась с увеличением экономического роста и инфляции.

 

Япония была первой страной, где снижение ставки не приводило к разгону инфляции. Страна скатывалась в дефляцию, даже при понижении процентных ставок до близких к нулю значений. Инвесторы всё равно вкладывали деньги в долговые бумаги с низкой доходностью, но высокой надежностью. Реальная экономика была всё менее привлекательной и прибыльной нишей для инвестиций. Эту ситуацию экономисты назвали “Японской ловушкой”. Но центробанк Японии не сдавался. Когда принятые меры не помогли увеличить инфляцию до желанного ими уровня в 2%, они перешли к отрицательным процентным ставкам. Как бы дико это не звучало, но банкиры выстраивались в очередь, чтобы дать в долг государству и под отрицательные процентные ставки. Т.е. отдавая условный миллиард государству, они получали через год условные девятьсот девяносто девять миллионов и были довольны. Затем японское правительство пошло дальше. В отчаянных попытках как-то справиться с кризисом, оно начало скупать на рынке долговые обязательства за напечатанные деньги. Это так называемое количественное смягчение, или QE. Но и это едва-едва помогало. В реальности Япония находится в этой ловушке уже почти 30 лет, и выхода из нее не видно.

 

До некоторых пор такую ситуацию считали частным случаем, но постепенно в “Японскую ловушку” начало попадать всё больше стран. Наиболее активно инструментами снижения процентной ставки и количественного смягчения центробанки по всему миру начали пользоваться в разгар кризиса 2008 года. В результате в экономику было выброшено огромное количество денег, несопоставимое с мировым ВВП. Сегодня, еще до нового витка экономического цикла и до нового кризиса Европа уже по факту попала в “Японскую ловушку”. В Европе используются инструменты борьбы с финансовым кризисом на полную мощность еще до начала финансового кризиса. И это не помогает. США, которые начали плавно поднимать процентную ставку после нулевых значений кризисного периода, резко развернули тренд. Уже речь идёт опять о снижении процентной ставки и количественном смягчении. Я повторяю, что это происходит не в разгар, а еще до начала полномасштабного финансово-экономического кризиса. Инструменты борьбы с кризисом используются практически на полную мощность еще до его начала и это не дает эффекта. Инфляция не растет. Даже бывшая глава ФРС Джанет Йеллен сказала, что не понимает происходящего в экономике. ФРС печатает огромное количество денег с целью вызвать инфляцию, а этого не происходит и это шокирует её. В этой связи в экономических институтах заговорили о “новой экономической реальности”, в которой якобы печатать деньги теперь можно бесконечно и это не вредит экономике. Это называется “Новая монетарная теория”, в которой заявляется, что долги государств можно наращивать бесконечно. Так США вместе со всем миром плавно скатились в “Японскую ловушку”. А новый кризис совсем скоро ударит по миру со страшной силой, в то время как у руководителей центробанков не будет инструмента борьбы с ним.

 

Давайте подумаем теперь о том, чего не может понять Джанет Йеллен. Почему при включенном печатном станке не увеличивается инфляция? Ответ прост и и понятен. Потому что эти деньги не идут к потребителям товаров, которые должны рождать спрос. Почти все деньги идут на непомерно раздувшиеся фондовые рынки. Из реальной экономики же деньги изымаются.  Реальные доходы граждан в целом снижаются по всему миру (за исключением высшей прослойки населения и некоторых стран с быстро растущей экономикой, но это не ломает статистику). Увеличение автоматизации, которое при социализме было бы безоговорочным благом, приводит к уменьшению занятости и увеличению производительности труда. Что в условиях снижающегося спроса на товары ведет к кризису перепроизводства в мировом масштабе. Повсеместное старение населения не стимулирует спрос, более старое население больше экономит, нежели тратит. Количество трудоспособного и экономически активного населения в развитых странах снижается год от года. Кто же будет обеспечивать рост экономики, покупая реальные товары? Ситуация реально критическая и сейчас это очевидно уже не только экономистам, но и прозорливым рядовым гражданам.

 

Что же будет в ближайшем будущем? В ближайшие годы,товарищи, мы увидим экономический кризис небывалых масштабов. Мировая депрессия, которая будет более существенной чем американская Великая депрессия. Абсолютно ясно, что это будет связано с банкротствами и дефолтами во многих развитых странах и с чудовищными потрясениями. Решить проблемы кризиса перепроизводства мировой войной, как это было раньше, уже не выйдет - слишком велик риск лишиться обитаемого мира после ядерной войны. Отсюда неопределенность, социальная напряженность. Это - отличный шанс для человечества, чтобы прыгнуть на новый виток спирали развития, от капитализма - к социализму. Или путь в бездну. Какой путь выберет человечество напрямую зависит от нас с вами. Так что настало интересное время, товарищи! Прощай, скука и тлен. Да здравствуют изменения!

531
-1
0
+1
Подписка на RSS - ФРС